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2026 财年第四财季业绩表现

• 总营收：达到 67.22 亿美元，较去年同期增长 30.00%。
• 毛利：录得 34.79 亿美元，同比增长 34.33%。
• 毛利率：为 51.7%，较去年同期上升 1.6 个百分点。
• 归母净利润：为 22.77 亿美元，同比大幅增长 32.39%。
• 经营现金流：为 14.57 亿美元。
• 基本每股收益：为 1.82 美元。
• 稀释每股收益：为 1.81 美元，同比增长 34.07%。
• 资产负债率：为 46.99%。

2026 财年全年业绩概览

• 总营收：全年累计达 232.33 亿美元，同比增加 28.03%。
• 毛利：全年毛利为 117.25 亿美元，同比增长 30.02%。
• 毛利率：全年毛利率为 50.5%，较去年同期提升 1.8 个百分点。
• 归母净利润：全年归母净利润达到 72.65 亿美元，同比增长 33.81%。
• 经营现金流：全年经营现金流为 58.57 亿美元，同比下滑 5.25%。
• 基本每股收益：全年基本每股收益为 5.79 美元，同比增长 38.88%。
• 稀释每股收益：全年稀释每股收益为 5.76 美元，同比增长 38.80%。
• 资产负债率：全年资产负债率为 46.99%。

业绩解读与亮点

本季度的营业收入为 67.22 亿美元，超过了市场普遍预期的 65.8 亿美元。归母净利润达到 22.77 亿美元，也高于市场预期的 21.3 亿美元，整体业绩表现优于市场预期。

• 营收与利润双位数增长：2026 财年第四财季，公司营业收入达到 67.22 亿美元，同比增长 30%，环比增长 15.1%。归母净利润为 22.77 亿美元，同比增长 32.39%，环比增长 24.8%。营收和利润均创下季度新高。
• 毛利率持续攀升：U.S. GAAP 毛利率为 51.7%，同比和环比分别提升 1.6 和 1.9 个百分点。Non-GAAP 毛利率为 52.0%，同比和环比分别提升 2.1 个百分点，显示盈利能力不断增强。
• 地域营收分布：中国台湾地区贡献了 27% 的营收，中国大陆占 26%，韩国占 20%。东亚地区合计贡献了 73% 的营收，受益于全球半导体产能向该区域转移的趋势。

未来展望

公司预计 2026 财年第一财季（截至 2026 年 9 月 27 日）的营业收入将在 81 亿美元至 85 亿美元之间。预计 U.S. GAAP 和 Non-GAAP 稀释每股收益将在 2 美元至 2.30 美元之间。毛利率预计维持在 52.0% 左右。公司对 AI 驱动的半导体设备需求持续增长充满信心，并认为其战略投资和技术领先地位将帮助客户应对制造复杂性的挑战，预计 2026 年将实现连续第三年业绩超越市场。

公司估值与投资价值

作为全球领先的半导体刻蚀和沉积设备供应商，泛林研究直接受益于 AI 芯片带来的晶圆制造设备需求增长。公司订单充足，技术领先地位和稳固的客户基础预示着其在行业上行周期中具备良好的业绩弹性，具有显著的长期投资价值。